بازار سهام نیمه اول ۲۰۲۵: پر تلاطم، اما همچنان صعودی

پس از یک نیمه اول پرنوسان در سال ۲۰۲۵، بازار سهام ایالات متحده با ثبت رکوردی جدید به تعطیلات تابستانه وارد شد؛ نشانه‌ای از مقاومت بازار در برابر شوک‌های سیاسی و اقتصادی، به‌ویژه سیاست‌های تجاری پرتنش دولت ترامپ.

مروری سریع بر تحولات کلیدی نیمه اول:

 تحلیل استراتژیست‌ها: احساسات صعودی همچنان حاکم است

جو مازولا (شوآب): بازار همچنان احساسات صعودی دارد. سرمایه‌گذاران از هر اصلاح قیمتی به‌عنوان فرصت خرید استفاده می‌کنند.

استیو سوسنیک (Interactive Brokers): “احساس شکست‌ناپذیری” در ذهن بسیاری از معامله‌گران شکل گرفته. هر افتی، به‌سرعت جبران می‌شود.

مارک نیوتن (Fundstrat): با ثبت رکوردهای جدید، فشار برای “جبران عملکرد” در میان مدیران سرمایه‌گذاری افزایش یافته است.

فاکتورهای اصلی بازگشت بازار:

تعلیق یا تأخیر در اجرای تعرفه‌ها: بازار به سرعت به سیگنال‌های ملایم‌تر از کاخ سفید واکنش مثبت نشان داده است.

ورود سرمایه‌گذاران خرد: طبق داده‌های VandaTrack، در تاریخ ۳ آوریل رکورد ۳ میلیارد دلار ورود خالص سرمایه خرد ثبت شد.

پیش‌بینی کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو: امید به کاهش نرخ در نیمه دوم ۲۰۲۵، انگیزه‌ای برای رشد سهام فراهم کرده است.

رشد مجدد سودآوری شرکت‌ها: چشم‌انداز سودآوری (EPS) همزمان با بازگشت بازار بهبود یافته است.

چشم‌انداز نیمه دوم ۲۰۲۵:

هدف برخی تحلیلگران:
مایک ویلسون از مورگان استنلی هدف ۶,۵۰۰ واحدی را برای S&P 500 تا پایان سال مطرح کرده است.

ریسک‌های باقی‌مانده:

دور جدید تعرفه‌ها یا تشدید تنش‌ها در خاورمیانه

رقابت شدید در حوزه هوش مصنوعی (به‌ویژه از چین)

تأخیر در کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو

📌 جمع‌بندی:

روند بازار در نیمه اول سال ۲۰۲۵ نشان داد که بازار سهام آمریکا، حداقل فعلاً، بیشتر از آنکه از تحولات سیاسی آسیب ببیند، از آن تغذیه می‌کند. سرمایه‌گذاران با ذهنیت “خرید در اصلاح” و امید به ادامه رشد سودآوری و کاهش نرخ بهره، چشم به ادامه صعود دوخته‌اند.

🔔 با همه این‌ها، نیمه دوم ۲۰۲۵ همچنان می‌تواند چالش‌برانگیز باشد — اما فعلاً، گاوها سکان را در دست دارند.