کشمکش فدرال رزرو و ترامپ: نبردی میان تورم و رکود
واشنگتن – در حالی‌که فدرال رزرو این هفته مجدداً تشکیل جلسه می‌دهد، درگیر یک کشمکش چندجانبه است: تورم بالاتر از هدف، اقتصادی در حال کند شدن، و فشار سیاسی از سوی رئیس‌جمهوری که خواهان کاهش نرخ بهره است.
ترامپ خواهان کاهش نرخ بهره، پیش از رکود احتمالی
رئیس‌جمهور ترامپ به وضوح خواسته خود را بیان کرده: پیش از آنکه پیامدهای سیاست‌های تعرفه‌ای‌اش باعث رکود شود، نرخ بهره باید کاهش یابد.
در مقابل، رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، با احتیاط عمل می‌کند و گفته است تا زمانی که چشم‌انداز اقتصاد شفاف‌تر نشود، سیاست پولی را تغییر نخواهد داد.
اقتصاد در حال افت، اما بازار کار همچنان قوی است
طبق گزارش جدید تولید ناخالص داخلی (GDP)، اقتصاد آمریکا در سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۵ برای اولین بار در سه سال گذشته منقبض شده است؛ علت اصلی، شتاب واردکنندگان برای واردات پیش از آغاز تعرفه‌های ترامپ بود.
اما گزارش مشاغل ماه آوریل نشان‌دهنده مقاومت بازار کار در برابر شوک‌های تجاری است، موضوعی که دست فدرال رزرو را برای کاهش نرخ بهره بسته نگه می‌دارد.
تورم همچنان بالاتر از هدف فدرال رزرو
اگرچه شاخص تورمی ترجیحی فدرال رزرو در ماه مارس به ۲.۶٪ رسید، اما میانگین سه‌ماهه آن به ۳.۵٪ افزایش یافته که فراتر از هدف ۲٪ بانک مرکزی است.
این وضعیت نشان می‌دهد که تورم هنوز مهار نشده و در صورت کاهش نرخ بهره، ممکن است شعله‌ورتر شود.
تحلیل کارشناسان: موضع فدرال رزرو احتمالاً بدون تغییر خواهد ماند
لوک تیلی، اقتصاددان ارشد در Wilmington Trust، انتظار دارد که پاول در جلسه این هفته همچنان موضع محتاطانه را حفظ کند. او معتقد است داده‌های اقتصادی، به ویژه تقاضای داخلی، به دلیل موجودی‌سازی شرکت‌ها قبل از تعرفه‌ها، دچار تورم شده‌اند و تصویر دقیق‌تری از وضعیت اقتصادی ارائه نمی‌دهند.
جمع‌بندی: یک نبرد دوگانه برای سیاست‌گذاران پولی
تورم بالا، اما رشد اقتصادی در حال کندی
ترامپ خواهان سیاست انبساطی، پاول محتاط و محافظه‌کار
بازارها در بلاتکلیفی بین کاهش نرخ بهره و حفظ تورم قرار دارند
در این شرایط، احتمال ثبات نرخ بهره در جلسه جاری بالاست، اما اگر رکود اقتصادی عمیق‌تر شود، ممکن است فدرال رزرو در ماه‌های آینده ناچار به عقب‌نشینی از موضع فعلی خود شود.
منبع: Yahoo Finance
